百億重組狂挫股價(jià) 徐工聯(lián)姻中國兵工迷局

發(fā)布時(shí)間：2010-06-10 10:24:26來源：時(shí)代周報(bào)作者：佚名

　　在已經(jīng)提前買入徐工機(jī)械股票的所謂“消息靈通人士”之間，中國兵器工業(yè)集團(tuán)公司(下稱“兵工集團(tuán)”)重組徐州工程機(jī)械集團(tuán)有限公司(下稱“徐工集團(tuán)”)的“重磅利好”已經(jīng)風(fēng)傳許久，并且吸引大量資金提前買入，但這個(gè)所謂利好卻讓相當(dāng)多的炒家意外遭遇滑鐵盧。

　　意外遭遇滑鐵盧的原因，是因?yàn)檫@次徐工的重組，“沒按規(guī)矩出牌”。徐工集團(tuán)下屬的上市公司徐工機(jī)械并未對(duì)其控股公司所發(fā)生的重大重組事項(xiàng)進(jìn)行正式的停牌公告，而是通過一次由政府牽頭的“巨頭會(huì)晤”的形式曲線昭告天下：5月27日，江蘇省政府與兵工集團(tuán)在南京簽署了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，協(xié)議約定兵工集團(tuán)與徐工集團(tuán)實(shí)施戰(zhàn)略重組，兵工集團(tuán)擬投入的重組金額為150億元人民幣。

　　5月28日消息正式披露，當(dāng)天徐工機(jī)械股價(jià)就以2.85%的跌幅回應(yīng)，次日再次大跌5.59%，截至6月8日，已累計(jì)下跌近11%，主力資金凈流出2.21億元(據(jù)益盟操盤手統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù))。語焉不詳?shù)男侣劚澈笏嘎兜穆L的重組時(shí)間表，以及不確定的重組方式，使得這則原本是徐工機(jī)械重大利好的新聞，成為其股價(jià)大跌的導(dǎo)火索。

　　徐工重組啞謎

　　“這與我們提前拿到的消息有所偏差，原先大家都說得很肯定，徐工集團(tuán)將所持徐工機(jī)械全部58.47%的股份劃轉(zhuǎn)給兵工集團(tuán)，并由徐工機(jī)械在5月底進(jìn)行正式公告，這對(duì)上市公司而言是個(gè)直接的重大利好”，廣州一家參與了“炒消息”的私募投資公司負(fù)責(zé)人表示，“現(xiàn)在無論是重組時(shí)間，重組方式，還是公告方式，全部大變臉，所以股價(jià)也就跟著大跌了。”

　　不僅僅是公告方式的蹊蹺，直接的當(dāng)事雙方，也對(duì)徐工重組一事諱莫如深。

　　6月4日，時(shí)代周報(bào)記者電話采訪了徐工集團(tuán)董事長、黨委書記王民。其并未透露具體的重組方式和時(shí)間表，因?yàn)橐磺卸歼€在洽談中，“徐工集團(tuán)正與中國兵工集團(tuán)洽談中。等國內(nèi)融資獲批后，就會(huì)有結(jié)果。”

　　同樣，對(duì)于此次雙方戰(zhàn)略合作的進(jìn)展，徐州市國資委和江蘇省國資委也選擇沉默。

　　不過令市場難以理解的是，這宗自2008年就開始“接觸”的巨頭重組，怎么可能在沒有具體方案的情況下，就開始高調(diào)昭告天下？

　　徐工集團(tuán)內(nèi)部人士透露，集團(tuán)高層與兵工高層確實(shí)有過交流，而且交流開始于很早之前，自2008年凱雷收購案失敗之后，雙方就已經(jīng)開始接觸，“但目前沒有達(dá)成任何結(jié)論，也沒有簽署任何協(xié)議、意向。”

　　依據(jù)公開信息，可知的重組框架僅為：兵工集團(tuán)擬投入150億元，以徐工集團(tuán)為主要平臺(tái)，在重型裝備、廣電信息[0.00 0.00%]、精細(xì)化工等領(lǐng)域全面深化與江蘇省的戰(zhàn)略合作，而徐工集團(tuán)也將借力兵工集團(tuán)的實(shí)力，進(jìn)軍世界工程機(jī)械的“第一方陣”，最終實(shí)現(xiàn)“優(yōu)勢疊加效應(yīng)”。

　　不過據(jù)時(shí)代周報(bào)記者調(diào)查，雖然并無明確的重組方案公布，但是在重組消息正式公布的前后，坊間已經(jīng)流傳著兩個(gè)重要的重組方案版本：一是徐工集團(tuán)將所持上市公司徐工機(jī)械的58.47%的所有股份轉(zhuǎn)讓給兵工集團(tuán)，兵工集團(tuán)控股徐工機(jī)械；二是兵工集團(tuán)從徐州市國資委處受讓部分徐工集團(tuán)的股權(quán)，從而成為徐工集團(tuán)的控股方，間接成為徐工機(jī)械的實(shí)際控制人。(徐工集團(tuán)持有徐工機(jī)械58.47%的股份，為控股股東，而徐州國資委持有徐工集團(tuán)100%股份)。

　　其中第一個(gè)重組方案，時(shí)代周報(bào)記者在多位消息靈通的投資人士處得到驗(yàn)證，其中一位甚至是從徐工集團(tuán)相關(guān)主持重組工作的高管處拿到消息—而5月28日的協(xié)議曝光之后，這位徐工內(nèi)部人士的解釋是“不公告(指由上市公司直接刊登公告)并未違反信息披露要求，而且公司也希望低調(diào)處理此事，重組方也不愿意看到股價(jià)再漲，目前30多元的股價(jià)已經(jīng)有點(diǎn)高了，所以我們刻意淡化這件事，也希望可以打壓二級(jí)市場股價(jià)”。

　　而對(duì)于第二個(gè)重組方案，據(jù)媒體報(bào)道，“多位徐工高層都保持緘默”，未否定也未肯定。

　　不過有一點(diǎn)可以肯定的是，無論以哪種方式進(jìn)行重組，徐工集團(tuán)控股的上市公司徐工機(jī)械，似乎都會(huì)成為毫無爭議的受益方。

　　前車之鑒，凱雷風(fēng)波

　　不過，此次兵工集團(tuán)為取得徐工集團(tuán)“不少于50%的股權(quán)”，所支付的對(duì)價(jià)“可能”是150億元，這與徐工集團(tuán)最近的一次重組，時(shí)間上僅相隔5年，報(bào)價(jià)上卻相差了10倍：2005年10月，徐工與凱雷亞洲投資基金簽訂協(xié)議，凱雷擬出資約30億元人民幣，收購徐工機(jī)械85%的股權(quán)。

　　王民在電話中對(duì)當(dāng)初聯(lián)姻凱雷的破裂頗多感慨和無奈：“過去的事，就不要再提了。”在記者的一再追問下，這位56歲的董事長惜字如金地以“形勢上的要求”6字，為這段往事作結(jié)。

　　2005年徐工與凱雷的協(xié)議簽訂之后，因?yàn)?ldquo;過低”的報(bào)價(jià)和徐工的特殊背景，這場地方國企的正常招商迅速演變成一場關(guān)乎外資并購和國家經(jīng)濟(jì)安全的全民運(yùn)動(dòng)，并且最終以三一重工[28.44 0.49%](600031，SH)總裁向文波公開質(zhì)疑徐工被賤賣、有損國家利益，并愿意“加價(jià)30%收購徐工集團(tuán)”的叫板而使得這場全民論戰(zhàn)達(dá)到高潮。

　　根據(jù)當(dāng)初的收購方案，凱雷出資3.75億美元(約30億人民幣)，收購徐工機(jī)械百分之85%的股權(quán)，交易完成時(shí)支付金額為3.15億美元，其中2.55億美元(20.7億人民幣)收購舊股。“也就是說，整個(gè)交易完成后，徐州市國資委得到的現(xiàn)金只有2.55億美元(20.7億人民幣)”，向文波指出這樁交易的“雷人之處”，“凱雷收購徐工機(jī)械的20億元基本只夠收購徐工機(jī)械旗下的徐工科技，而其他資產(chǎn)基本白送！”

　　面對(duì)危害國家安全、賤賣國資和交易黑幕的幾大指責(zé)，王民在數(shù)年后的今天，仍心緒難平。其向記者坦承，“我們是問心無愧的，有人說國企一改制，肯定跟領(lǐng)導(dǎo)人想發(fā)改制財(cái)有關(guān)系，但是這些人低估了徐工的能力，也低估了政府在這方面的管控和要求。實(shí)際上是有些人想搞亂徐工，先把一把手搞倒，然后再搞垮徐工，從中漁利。”

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